分析人士預(yù)計(jì)，六月下旬的A股市場(chǎng)，將會(huì)上演“好戲”，一波時(shí)間與空間跨度都不錯(cuò)的中級(jí)波段反彈行情正在孕育

　　■主持人 張 穎 任小雨

　　五大因素疊加助力反彈

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者：昨日A股市場(chǎng)先抑后揚(yáng)，截至收盤，上證指數(shù)上漲0.13%，收于2888.81點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指則下跌0.15%，收于2119.63點(diǎn)。請(qǐng)問，目前影響市場(chǎng)的主要因素有哪些呢？

　　民生證券：隨著不確定性事件的陸續(xù)落地，市場(chǎng)情緒修復(fù)約束逐漸放松。預(yù)計(jì)反彈行情或在七月中下旬正式啟動(dòng)，五大因素將助力市場(chǎng)情緒修復(fù)的加速。

　　首先，內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)共振下，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)維持穩(wěn)定，宏觀政策趨于寬松。其次，通脹風(fēng)險(xiǎn)趨于緩解，貨幣政策基調(diào)穩(wěn)健，流動(dòng)性有望維持相對(duì)平穩(wěn)。第三，短期人民幣匯率穩(wěn)定，資本外流壓力減小，匯率貶值預(yù)期緩解。從5月份貿(mào)易順差、外匯儲(chǔ)備，微觀的結(jié)售匯、波動(dòng)率數(shù)據(jù)來看，央行應(yīng)對(duì)仍有空間，匯率風(fēng)險(xiǎn)不必過度擔(dān)憂。第四，供給側(cè)改革加速推進(jìn)，市場(chǎng)熱點(diǎn)與主題或趨于活躍。供給側(cè)改革的推進(jìn)和G20峰會(huì)的召開有望為市場(chǎng)注入新的預(yù)期和熱點(diǎn)。第五，監(jiān)管層加強(qiáng)金融監(jiān)管，完善市場(chǎng)制度建設(shè)，利于提升投資者信心。監(jiān)管層加大市場(chǎng)監(jiān)管力度，將顯著提升投資者對(duì)于資本市場(chǎng)發(fā)展的信心。

　　天信投資：本周的盤面即使出現(xiàn)下探動(dòng)作，也很難再創(chuàng)新低。相反，隨著英國脫歐公投明朗化，利空散去，六月下旬的A股市場(chǎng)，將會(huì)上演“好戲”。因?yàn)?，技術(shù)面看，一波時(shí)空跨度都不錯(cuò)的中級(jí)波段反彈行情正在孕育。

　　本周將迎變盤時(shí)間窗口

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者：周一，滬深兩市漲跌互現(xiàn)；早盤震蕩下挫，創(chuàng)業(yè)板領(lǐng)跌。隨后滬指走勢(shì)震蕩，臨近尾盤滬指再度翻紅。請(qǐng)問，從技術(shù)面來看，后市將如何演繹？

　　廣州萬?。褐芤皇袌?chǎng)延續(xù)上周題材股行情，兩市在小幅高開后迅速殺跌，不過滬指在30日均線附近逐步企穩(wěn)回升。但從周線角度看，本周或?qū)⒂瓉碜儽P時(shí)間節(jié)點(diǎn)。

　　首先，上周三在利空出盡后大盤被強(qiáng)行拉起，其最大的作用就是提高市場(chǎng)人氣，在技術(shù)上則形成在2800點(diǎn)一帶構(gòu)筑的雙底形態(tài)。但越是看起來穩(wěn)固的雙底越值得警惕，歷史上出現(xiàn)經(jīng)典雙底后反轉(zhuǎn)走勢(shì)的案例屈指可數(shù)。且從周線角度看，本周是5178點(diǎn)調(diào)整以來的第54周，已經(jīng)進(jìn)入敏感時(shí)間窗口周，5周均線、10周均線、20周均線匯聚到2890點(diǎn)至2900點(diǎn)左右，短線此區(qū)域壓力較大，周K線長(zhǎng)長(zhǎng)的下影線預(yù)示著股指還有二度下探確認(rèn)的可能。

　　其次，6月份以來，A股分別經(jīng)歷了歐洲杯魔咒、MSCI和美聯(lián)儲(chǔ)加息與否等困擾，通常來說，利空出盡是利好，該跌不跌理應(yīng)看漲，但截至目前A股的總體走勢(shì)仍屬區(qū)間震蕩，部分樂觀的投資者將此理解為，利空出盡后大盤強(qiáng)勢(shì)的信號(hào)，是中期行情啟動(dòng)之前的表現(xiàn)。但就目前所謂的利空來看，要么是已充分被提前發(fā)酵的，要么就是非實(shí)質(zhì)性的股市利空。因此，寄希望本周英國退歐公投這最后一只靴子落地后，大盤將迎來利空出盡后的突破性反彈并不現(xiàn)實(shí)。

　　巨豐投顧：目前大盤仍然處于2800點(diǎn)至2900點(diǎn)區(qū)間，昨日早盤殼資源股受利空影響，大幅下跌并遏制了題材股表現(xiàn)，但市場(chǎng)總體表現(xiàn)依舊平穩(wěn)，并未出現(xiàn)恐慌性殺跌。盡管鋰電池炒作逐步退潮，但集成電路、蘋果概念等板塊已經(jīng)接力，結(jié)構(gòu)性反彈行情得以延續(xù)。

　　源達(dá)投顧：技術(shù)面上，經(jīng)過昨日的震蕩之后，MACD、KDJ指標(biāo)走勢(shì)維持向好的態(tài)勢(shì)，上證指數(shù)本周有望再次上攻2900點(diǎn)這一久攻不下的關(guān)口。操作上需注意的是，盤中震蕩整理會(huì)成為常態(tài)，不要盲目追高，也勿驚慌殺跌，控制好倉位，靜觀其變。

　　關(guān)注“估值實(shí)+盈利實(shí)”品種

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者：從盤面來看，昨日藍(lán)寶石、增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)、OLED、次新股、谷歌眼鏡、全息手機(jī)等板塊表現(xiàn)較好，而前期表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的黃金、白酒、有色金屬、稀缺資源等板塊出現(xiàn)大幅下跌。請(qǐng)問，后市可關(guān)注哪些板塊？

　　中金公司：在目前估值已經(jīng)有所下降但風(fēng)險(xiǎn)偏好緩降的環(huán)境中，個(gè)股選擇需要注意脫“虛”向“實(shí)”：避開“估值虛、盈利虛”的領(lǐng)域，盡量選擇“估值實(shí)、盈利實(shí)”的領(lǐng)域。繼續(xù)偏好有盈利增長(zhǎng)、估值不太高的食品飲料、醫(yī)藥、家電等泛消費(fèi)類行業(yè)以及估值已經(jīng)接近歷史低位或有政策支持的周期性行業(yè)，包括券商、電力設(shè)備、交通基礎(chǔ)設(shè)施等。整體資金有限將支持主題性機(jī)會(huì)活躍，但受制于中小市值股票估值依然偏高和科技行業(yè)大周期放緩，多數(shù)主題性機(jī)會(huì)持續(xù)性不強(qiáng)、參與時(shí)要注意把握時(shí)點(diǎn)和節(jié)奏。

　　國泰君安：配置上繼續(xù)推薦兩條主線：第一，業(yè)績(jī)進(jìn)入長(zhǎng)期擴(kuò)張的“超級(jí)周期”類股，食品飲料(瀘州老窖)、小家電(蘇泊爾)、航空(南方航空)。第二、高分紅、低估值的藍(lán)籌股，銀行、非銀、電力(黔源電力)等。主題投資推薦語音交互(科大訊飛)，城市交軌(方大集團(tuán))。