受訪基金表示，隨著投資者打新熱情降低，IPO帶來的資金影響不會(huì)過于明顯，在市場(chǎng)維持弱平衡的背景下，做多優(yōu)于做空，相對(duì)看好新能源汽車、環(huán)保、軍工等板塊。

　　上周市場(chǎng)遭受重挫，上證綜指三個(gè)交易日內(nèi)下跌近3%，將此前6個(gè)交易日的反彈成果吞噬殆盡，重新回到2000點(diǎn)上方的震蕩區(qū)間。不過受訪基金表示，隨著投資者打新熱情降低，IPO帶來的資金影響不會(huì)過于明顯，在市場(chǎng)維持弱平衡的背景下，做多優(yōu)于做空，相對(duì)看好新能源汽車、環(huán)保、軍工等板塊。

　　2000點(diǎn)弱平衡

　　IPO重啟后，上周4只新股開始申購，市場(chǎng)隨之變臉。

　　“根據(jù)粗略估計(jì)，4只新股申購導(dǎo)致資金凍結(jié)規(guī)模超過3000億元，這些資金與一次降準(zhǔn)所釋放出來的資金相比可能相差無幾。”大摩華鑫基金表示：“一般來講一次0.5%左右的降準(zhǔn)會(huì)釋放3000-4000億元，而新股申購所凍結(jié)的資金是股票市場(chǎng)的直接參與資金，其對(duì)股市的影響則更為直接。”

　　不過該基金公司表示，未來無需對(duì)IPO開閘帶來的資金分流有更多的擔(dān)憂。在IPO發(fā)行節(jié)奏保持穩(wěn)定的情況下，參與打新的資金規(guī)模大概率會(huì)維持在當(dāng)前的水平，即使發(fā)行規(guī)模略有加快，隨著投資者打新熱情的降低，IPO帶來的資金影響預(yù)計(jì)也不會(huì)過于明顯。

　　萬家基金也將近期市場(chǎng)的調(diào)整歸因于IPO的短期吸錢效應(yīng)。“本輪打新，4只新股共凍結(jié)資金3812億元，相比之下，今年1月7只新股共凍結(jié)資金才接近3000億元（而且繳資的時(shí)間并不一致）”。

　　萬家基金預(yù)期，6月23日網(wǎng)上資金解凍，再加上本周網(wǎng)下資金回流，因此市場(chǎng)資金面將逐步改善。

　　在大摩華鑫基金看來，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的基本格局沒有顯著變化，經(jīng)濟(jì)超短周期的波動(dòng)對(duì)市場(chǎng)的刺激越來越弱，新的變量又難以持續(xù)推動(dòng)市場(chǎng)偏離這種趨勢(shì)。從某種意義上講，這也是一種平衡，要打破這種平衡需要經(jīng)濟(jì)基本面和資金面有明顯改觀，或更強(qiáng)的政策刺激。近期結(jié)構(gòu)性刺激政策下經(jīng)濟(jì)略顯起色，但其持續(xù)性還有待觀察。

　　做多優(yōu)于做空

　　在上述弱平衡市況中，部分受訪基金認(rèn)為當(dāng)下“做多優(yōu)于做空”，相對(duì)看好新能源汽車、環(huán)保、軍工等板塊投資機(jī)會(huì)。

　　萬家基金表示，指數(shù)再次回落至2000點(diǎn)附近，市場(chǎng)依然比較積極，此點(diǎn)位做多優(yōu)于做空，但并不預(yù)期會(huì)有較快較高的上漲。

　　“第一，貨幣和財(cái)政政策已經(jīng)出現(xiàn)了明顯轉(zhuǎn)向，而且預(yù)調(diào)微調(diào)已經(jīng)持續(xù)了較長時(shí)間，相關(guān)政策將陸續(xù)作用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)；第二，房地產(chǎn)銷售市場(chǎng)在3-4月開始今年的第一輪劇烈調(diào)整，地產(chǎn)投資隨后在5月加速下行，但是到目前為止尚未看到地產(chǎn)銷售如3-4月的加速惡化，短期內(nèi)地產(chǎn)投資預(yù)期將逐步企穩(wěn)，如5月的加速惡化比較難見到；第三，上證綜指接近2000點(diǎn)的政策底部”。

　　根據(jù)萬家基金的邏輯，新標(biāo)的或好于舊標(biāo)的，“建議加大對(duì)新能源汽車板塊的關(guān)注。一方面，現(xiàn)在新能源汽車以及上游的材料出貨量均在增加，部分企業(yè)毛利反彈；另外，此板塊前期經(jīng)歷回調(diào)”。

　　上投摩根則認(rèn)為，短期具有成長性和熱點(diǎn)主題的小市值股票仍可能繼續(xù)成為市場(chǎng)表現(xiàn)的主力軍。具體從行業(yè)景氣趨勢(shì)看，光伏、電動(dòng)汽車、環(huán)保、軍工、通信有改善可能，與能源安全密切相關(guān)行業(yè)值得重視。

　　“建議后續(xù)尋找低估值高紅利個(gè)股，并遵循低估值高紅利個(gè)股和主題改革兩條主線，關(guān)注優(yōu)質(zhì)成長股及主題價(jià)值股的投資機(jī)會(huì)，可重點(diǎn)關(guān)注電子、醫(yī)藥、旅游、新能源及智慧城市、信息安全主題的個(gè)股投資機(jī)會(huì)。”上投摩根表示。（記者 丁寧 編輯 于勇）