“我這兒沒啥額度了，要買產品請抓緊呀！”臨近春節(jié)，投資人方先生（化名）收到了來自信托公司朋友的消息。出乎他預料的是，因手頭資金到賬僅晚了一天，之前財富顧問幫他預留的產品額度已經沒有了。

這并非個案。記者從多家信托公司了解到，自2018年末至今，部分集合信托產品銷售火爆，出現供不應求。業(yè)內人士稱，在經濟下行環(huán)境中，優(yōu)質資產成為機構爭相追逐的對象，疊加流動性漸趨寬松，收益率持續(xù)高企的信托產品備受投資者青睞。

信托產品銷售火爆

“小合同產品一直很搶手，尤其是1年期的中短期產品，更是供不應求。”華東某信托公司財富管理部人士告訴記者。該人士透露，當前的信托客戶仍以低風險偏好為主，喜歡購買固收類產品，對于權益類信托產品興趣不大。

記者了解到，當前不少信托公司均存在小合同（小額）產品銷售火爆的情況，那些起始額度在100萬至300萬元的信托產品備受投資者青睞，有些優(yōu)質項目甚至被“秒搶”。

據用益信托的統計數據，2018年發(fā)行的集合信托產品的平均預期收益率達到7.94%，相較貨幣基金和銀行理財產品，收益優(yōu)勢明顯。業(yè)內資深研究員袁吉偉認為，在去杠桿政策以及房地產企業(yè)、平臺企業(yè)資金需求的推動下，2018年信托產品收益率追隨銀行信貸定價持續(xù)上升。尤其在銀行理財收益率下行、P2P“爆雷”的情況下，信托產品投資凸顯出了較高的性價比。

這一情況延續(xù)至今。信托業(yè)內人士稱，隨著市場流動性漸趨充裕，資金利率水平不斷下行，大部分固收類產品的收益率也隨之下滑，但集合信托產品的收益率卻仍維持在高位。記者梳理發(fā)現，近期發(fā)行的集合信托產品主要以基礎產業(yè)信托為主，且相當一部分產品的年化收益率達9%以上。統計數據也顯示，今年1月份集合信托產品的平均預期收益率為8.29%，對投資者的吸引力可見一斑。

“好資產”難覓

進入2019年，隨著市場流動性的改善，部分信托公司人士反映，去年行業(yè)遭遇的資金緊張情況目前已有所緩解。“新年首月的發(fā)行情況也證實了當前的產品募集不再像去年某些時候那樣困難。”某中型信托公司人士向記者透露。

然而，在宏觀經濟仍面臨下行壓力的背景下，信托業(yè)或面臨優(yōu)質資產匱乏的情況。“今年的資產荒是結構性的，就是好資產越發(fā)稀少。”某信托公司證券投資部門人士透露，“從我們做資本市場業(yè)務的角度來看，年初已經有非常明顯的趨勢了，比如平銀轉債發(fā)行獲得了大比例的超額認購，同時又有一些轉債，連原股東都不愿意參加配售。”

袁吉偉則認為，今年企業(yè)的經營績效壓力依然較大，加之部分企業(yè)高杠桿運行，信用風險壓力仍較大，這也導致優(yōu)質資產規(guī)模進一步縮減。加上目前金融機構的風險評價標準比較同質，機構都傾向于追逐同類型資產，造成了優(yōu)質資產的稀缺。

至于破解之道，袁吉偉表示，信托公司相對可行的舉措還是要通過關注基建、房地產調控政策的變化，合理配置優(yōu)質房企、城投類債券，也可加大優(yōu)質企業(yè)的長期非標資產的配置。此外，信托公司也可投資部分具有權益特性的資產，抓住權益市場的增值空間；與此同時，消費、新興產業(yè)的潛力也值得挖掘?？傊?，應對今年優(yōu)質資產稀缺的局面，信托公司需增強專業(yè)化水平來提升資產整合和運作能力。