北京商報訊（記者 許晨輝）隨著越來越多的投資者對保單貼現(xiàn)市場熟知，這一市場被認為具有相當大的發(fā)展空間。1月8日，保監(jiān)會對外發(fā)布《人身險保單貼現(xiàn)業(yè)務試點管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《意見稿》），對經營規(guī)則等一系列問題向社會公開征求意見。有業(yè)內人士分析，保單貼現(xiàn)能夠滿足壽險保單持有人出于多種原因的變現(xiàn)需求，將為保單增加流動性并打通保單持有人的退出通道。

據(jù)了解，保單貼現(xiàn)是指保單持有人，以保單滿期給付折價或被保險人保險責任發(fā)生給付折價的方式，通過保單貼現(xiàn)機構將保單受益權轉讓給保單投資人從而獲得貼現(xiàn)資金，當該保單滿期或被保險人保險責任發(fā)生時，保單投資人可以領取保險金獲得投資收益的交易行為。換而言之，人壽保單是一種有價證券，持有人可依其意愿轉讓，但由于在市場還沒有完全開始以及相關法律保障，很多投資者對其合法性仍然存有疑問。因此需要在監(jiān)管層面對該業(yè)務及相關規(guī)則做出明確。

保監(jiān)會指出，此舉是為了推進保單貼現(xiàn)業(yè)務試點，規(guī)范保單貼現(xiàn)交易行為，促進保單貼現(xiàn)交易市場的健康發(fā)展。

在經營規(guī)則上，《意見稿》顯示，在開展保單貼現(xiàn)業(yè)務，須經保監(jiān)會同意。試點期間，保單投資人僅限于使用自有資金開展業(yè)務，其中，機構投資人自有資金以凈資產為限。保單投資人不得變相規(guī)避自有資金監(jiān)管規(guī)定，根據(jù)穿透式監(jiān)管和實質重于形式原則，保監(jiān)會可以對自有資金來源向上追溯認定。已經貼現(xiàn)的保單不可辦理轉貼現(xiàn)或再貼現(xiàn)。保單貼現(xiàn)的產品類型包括普通型終身壽險、普通型兩全保險和普通型年金保險。

在經營條件上，保單貼現(xiàn)機構開展保單貼現(xiàn)業(yè)務時，應依托互聯(lián)網、移動通信等技術，建立統(tǒng)一集中的業(yè)務平臺和處理流程，實行集中運營、統(tǒng)一管理，并應具備實繳注冊資本金不低于5億元；具有支持業(yè)務運營的信息管理系統(tǒng)，并具備與保險公司相關業(yè)務系統(tǒng)、保單登記管理信息平臺對接的技術能力；具有相應的網絡信息安全管理體系、業(yè)務管理制度和操作規(guī)程。所運營的互聯(lián)網絡平臺，應符合國家互聯(lián)網行業(yè)主管部門的管理規(guī)則，并配備專門從事互聯(lián)網平臺運營管理的專業(yè)人員團隊等條件。

國務院發(fā)展研究中心金融研究所保險室副主任朱俊生分析稱：“對于保單持有人而言，保單貼現(xiàn)能夠滿足壽險保單持有人出于多種原因的變現(xiàn)需求，例如保單持有人身患重病或由于財務狀況變化不能繼續(xù)繳費。”

保單貼現(xiàn)如能落地，將是保險業(yè)參與社會管理、豐富養(yǎng)老金來源的又一制度性安排。朱俊生認為，在隨著人口老齡化與疾病譜的改變，我國人均壽命不斷延長，惡性腫瘤及慢性病成為老年人頭號健康威脅。老年人的生活醫(yī)療壓力可能會使他們將保單貼現(xiàn)。因此，壽險保單貼現(xiàn)業(yè)務將具有相當大的發(fā)展空間。但其中涉及的風險不容忽視，由于涉及到人的生命倫理，也可能存在一些道德風險。另外，被保險人實際生命存續(xù)時間不確定，存在一定的定價風險。因此，《意見稿》中有針對此風險的再保險安排。