南方日?qǐng)?bào)訊 （記者/唐柳雯）上周，市場(chǎng)震蕩整理。上證綜指收于3353.62點(diǎn)，周微跌0.35%；深證成指收于11063.1點(diǎn)，全周微漲0.84%；滬深300指數(shù)收于3831.30點(diǎn)，周上漲0.14%；中小板指報(bào)收7488.37點(diǎn)，周上漲0.53%；創(chuàng)業(yè)板指收于1875.63點(diǎn)，全周微跌0.51%。

“過去一周，市場(chǎng)整體指數(shù)波動(dòng)較小，但細(xì)分板塊的波動(dòng)較為明顯，主要在于本周房地產(chǎn)表現(xiàn)較為強(qiáng)勢(shì)，而以煤炭、鋼鐵、有色等為代表的周期行業(yè)近幾天出現(xiàn)了一定回調(diào)。”海富通基金基金經(jīng)理施敏佳認(rèn)為，今年以來整體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)向好，海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，出口在人民幣大幅升值的情況下仍然取得了6.9%的增速。同時(shí)近期中央供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革推進(jìn)，對(duì)高污染、高耗能的企業(yè)實(shí)行依法關(guān)停等一系列行為，對(duì)行業(yè)影響深遠(yuǎn)。

展望未來市場(chǎng)，施敏佳表示，短期內(nèi)A股市場(chǎng)指數(shù)大幅波動(dòng)的可能性較低，且今年市場(chǎng)出現(xiàn)風(fēng)格轉(zhuǎn)換的概率也不大。值得注意的是，創(chuàng)業(yè)板近期展開了一波反彈行情，那么創(chuàng)業(yè)板的反彈勢(shì)頭是否會(huì)持續(xù)呢？對(duì)此，匯豐晉信基金經(jīng)理陳平認(rèn)為，7月低點(diǎn)以后，市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好是有所提升的，表現(xiàn)為不少概念股的暴漲，如新能源汽車概念股、AI概念股。這對(duì)于創(chuàng)業(yè)板的反彈也是有利的。同時(shí)經(jīng)過長(zhǎng)期的下跌，資金對(duì)創(chuàng)業(yè)板配置比例較低，有補(bǔ)配的需求。上述因素合力造成創(chuàng)業(yè)板反彈。隨著并購(gòu)收緊和一些業(yè)績(jī)承諾的相繼到期，創(chuàng)業(yè)板仍將面臨一定的業(yè)績(jī)壓力（包括商譽(yù)減值等）。創(chuàng)業(yè)板里的股票也會(huì)出現(xiàn)分化，業(yè)績(jī)好、估值合理的將會(huì)相對(duì)表現(xiàn)較好，沒有業(yè)績(jī)、估值貴的股票仍將面臨一定的壓力。

行業(yè)板塊方面，施敏佳表示后續(xù)可關(guān)注熱點(diǎn)行業(yè)諸如新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的配置機(jī)會(huì)，回避高估值板塊。其中，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈主要聚焦上游原材料，其受益于海外公司紛紛推出新能源汽車，導(dǎo)致原材料全球性偏緊平衡，因此上游部分表現(xiàn)不俗。后續(xù)該板塊節(jié)奏或有一定調(diào)整，可以長(zhǎng)期關(guān)注深度挖掘。同時(shí)隨著明年新能源汽車產(chǎn)量的增加，中下游或?qū)⒂泄久摲f而出。

在權(quán)益類基金配置上，凱石財(cái)富金融產(chǎn)品研究中心首席分析師桑柳玉指出，核心倉(cāng)位上依然建議均衡配置，其一是關(guān)注個(gè)股的業(yè)績(jī)估值匹配、行業(yè)較為分散的穩(wěn)健成長(zhǎng)型基金（關(guān)注電子、醫(yī)藥、新能源板塊）；其二是注重個(gè)股估值和安全邊際的價(jià)值風(fēng)格基金（關(guān)注金融地產(chǎn)板塊）。而在衛(wèi)星主題配置方面，其認(rèn)為，前期滯漲的國(guó)改近期頻現(xiàn)催化劑，政策類國(guó)改主題有望成為后市彈性較佳的板塊；此外，創(chuàng)業(yè)板經(jīng)歷連續(xù)下跌后近期表現(xiàn)較為強(qiáng)勢(shì)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承受能力較高的投資者可以嘗試布局。