險(xiǎn)資舉牌A股上市公司成為一種風(fēng)潮，但其中的一些“不健康的做法”引發(fā)了市場(chǎng)和監(jiān)管層的反感。舉牌無對(duì)錯(cuò)，方法有講究。筆者以為，在任何時(shí)候保險(xiǎn)資金都不能忘掉自己姓“保”，與股市的關(guān)系再近，也不過是“近親”罷了。

2013年7月份，國務(wù)院辦公廳發(fā)布的關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見提出，進(jìn)一步發(fā)揮保險(xiǎn)的保障作用。拓寬保險(xiǎn)覆蓋面和保險(xiǎn)資金運(yùn)用范圍，進(jìn)一步發(fā)揮保險(xiǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的積極作用。

近幾年來，保險(xiǎn)資金運(yùn)用改革持續(xù)推進(jìn)，投資渠道和領(lǐng)域進(jìn)一步拓寬。2014年2月份，保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)保險(xiǎn)資金運(yùn)用比例監(jiān)管的通知》，規(guī)定保險(xiǎn)投資權(quán)益類資產(chǎn)比例不高于30%。此前，保監(jiān)會(huì)規(guī)定，險(xiǎn)資證券投資基金和股票合計(jì)不超過25%。2015年7月份，保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于提高保險(xiǎn)資金投資藍(lán)籌股票監(jiān)管比例有關(guān)事項(xiàng)的通知》規(guī)定：“投資權(quán)益類資產(chǎn)達(dá)到30%比例上限的，可進(jìn)一步增持藍(lán)籌股票，增持后權(quán)益類資產(chǎn)余額不高于上季度末總資產(chǎn)的40%;單一藍(lán)籌比例由5%上升至10%。”至此，保險(xiǎn)公司持有一只股票的空間已經(jīng)比較大，這也為保險(xiǎn)公司舉牌優(yōu)秀上市公司提供了條件。

險(xiǎn)資舉牌提升了資本市場(chǎng)的價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能，但其兇悍的操作手法引起了市場(chǎng)和監(jiān)管層的注意。

在8月份舉行的“2016中國保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展年會(huì)”上，保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波明確指出，近年來，保險(xiǎn)金融屬性不斷增強(qiáng)，對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了巨大作用。但他強(qiáng)調(diào)，保險(xiǎn)是風(fēng)險(xiǎn)管理者，絕不是風(fēng)險(xiǎn)制造者，“一些股東企圖把保險(xiǎn)作為單一融資平臺(tái)，保監(jiān)會(huì)將旗幟鮮明地站在維護(hù)和保護(hù)消費(fèi)者一面，對(duì)這樣的大股東依法依規(guī)懲治，不給真心做保險(xiǎn)、只想渾水摸魚的人可乘之機(jī)。”

在隨后的多個(gè)場(chǎng)合，保監(jiān)會(huì)官員均著重強(qiáng)調(diào)保險(xiǎn)姓“保”這個(gè)概念。強(qiáng)調(diào)保險(xiǎn)姓“保”，就需要有舉牌上市公司意向的險(xiǎn)企，要時(shí)刻將這個(gè)行為置于投資戰(zhàn)略和策略框架內(nèi)去考慮，實(shí)行分賬戶管理，合理控制股票投資規(guī)模，側(cè)重于預(yù)期獲取長(zhǎng)期穩(wěn)定回報(bào)的固定收益投資。通俗地說，險(xiǎn)資與股市的關(guān)系只能是“近親”，不能再進(jìn)一步了。

強(qiáng)調(diào)險(xiǎn)資的保障作用，并不是說險(xiǎn)資就不能有獲得超高收益的空間，但這個(gè)空間需要與當(dāng)前的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)相關(guān)聯(lián)。比如最近獲批的《江蘇省泰州市建設(shè)金融支持產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)總體方案》，這類試驗(yàn)區(qū)就是需要險(xiǎn)資重點(diǎn)發(fā)力的地方，也是探索金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的有效途徑。

險(xiǎn)企需要穩(wěn)健經(jīng)營。在繼續(xù)做大保險(xiǎn)本業(yè)的同時(shí)，險(xiǎn)企也要融入類似于泰州改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)這樣的國家戰(zhàn)略。這是險(xiǎn)企分享改革紅利的重大歷史機(jī)遇。

最后，再強(qiáng)調(diào)一下，險(xiǎn)資要時(shí)刻牢記自己姓“保”，可以聯(lián)姻改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)，可以與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)親密接觸，但只能與股市保持“近親”關(guān)系。處理好這些關(guān)系，險(xiǎn)資就是人見人愛的“小鮮肉”。