中金公司今日發(fā)布策略觀點認為，當前環(huán)境仍需堅守價值，重視醫(yī)療行業(yè)的配置。到目前為止“喝酒”行情已經(jīng)有所表現(xiàn)，但“吃藥”行情相對溫和。醫(yī)藥行情“只會遲到不會缺席”。

　　往前看，整體市場環(huán)境可能會支持醫(yī)療保健行業(yè)至少取得相對收益，醫(yī)療保健行業(yè)里估值不高、仍有一定增長的個股值得重點配置。理由如下：

　　第一，市場環(huán)境仍支持價值策略：近期各地“地王”頻出反映出社會資金配置更為偏好地產(chǎn)等長久期類的資產(chǎn)，該現(xiàn)象不但影響區(qū)域地產(chǎn)政策，也會抑制貨幣政策進一步放松的空間；保險資金監(jiān)管加強也會抑制風險偏好；上周末美聯(lián)儲主席講話帶來美國加息預期的變化，A股市場雖相對封閉但也會受到一些影響；G20前后市場維穩(wěn)預期可能的一些變化，等等；

　　第二，根據(jù)公募基金披露的二季度報告，醫(yī)藥行業(yè)配置已經(jīng)降低至近五年來相對低的水平；

　　第三，從中報來看，醫(yī)藥行業(yè)業(yè)績雖然受到政策影響但依然較為穩(wěn)健，醫(yī)藥行業(yè)龍頭個股估值也在接近歷史相對較低的水平；

　　第四，政治局審議通過“健康中國2030規(guī)劃綱要”也可能成為短期催化劑。

　　另外，周末披露的工業(yè)企業(yè)七月份盈利情況同比改善，證監(jiān)會和交易所披露深港通部分規(guī)則征求意見稿及細節(jié)，這些預計都會受到關注。整體上，市場短期風險因素可能會有所增加，操作上需要堅守價值策略，需要密切關注偏低資金利率對于估值的支撐效果、當前流動性寬松環(huán)境能否帶來經(jīng)濟增長及盈利復蘇、以及改革進展能否超預期等等。