對債券市場而言，7月收益率整體下行較快，已部分透支機構對未來基本面的悲觀預期。中歐基金趙國英認為，雖然有外匯占款流出、繳稅等不利因素的影響，但展望后市，在央行積極通過公開市場操作進行流動性補充的背景下，資金面預計可能將繼續(xù)保持平穩(wěn)，未來中高等級債券依然受青睞。趙國英表示，在資產荒的背景下，配置資金的力量驅使債券收益率下行，這是本輪行情的最大原因。從基本面上看，雖然有下行壓力，但短期依舊弱平穩(wěn)，資金成本維持不變，因此利率債短期缺少收益率進一步大幅下行的動力。信用債方面，目前信用債信用利差處于歷史較低水平，7月市場短端收益率下行明顯，與資金成本的套利空間不斷縮窄，長端收益也有所下行，中高等級債券依然受到追捧。從中長期看，企業(yè)盈利雖然改善，但未來持續(xù)性存疑，因此在信用債的投資上，投資者依然需要保持較為謹慎的態(tài)度，在控制久期、靈活調整杠桿的同時，精選性價比較高的信用債進行配置。 金放