隨著經濟發(fā)展、消費升級,以及互聯網化進程的深入,新中產階級逐漸形成,未來5到10年,中國新中產規(guī)模有望上升到3億-5億。其中,新中產階級預計在非一線城市快速增長,并且內陸小城市的中產階級增長得會更快。這部分人群將帶動更強的消費能力。

　　品質革命促供給端產品升級,品質化消費端變革即將爆發(fā)

　　當前供給端改革過程中,國務院針對當前我國消費品工業(yè)的突出短板和發(fā)展需要,首次提出了推進“品質革命”,小家電產品受益明顯,以空氣凈化器、電飯煲、智能馬桶蓋、智能手機、廚具、家具等消費者普遍關注的消費品為重點,品質型消費可以促進消費結構升級。

　　黑電:借力體育大年,智能家庭入口大步擴張

　　中國有線電視用戶數超過2億戶,目前電視出貨智能電視占比達到50%以上,有線終端新增量用戶將接受智能電視普及提速。

　　在線視頻整體市場規(guī)模多維度促進高增長:1)付費用戶數量大幅增加;2)視頻廣告開始產品化,廣告精準投放將逐步實現;3)IP策略和內容運營以及對內容自制的推動。

　　風行電視模式形成產業(yè)鏈資源共享成趨勢,利益綁定效率提升。

　　廚電:高成長高盈利,多品類發(fā)展持續(xù)拉高估值空間

　　龍頭企業(yè),老板、方太銷量市占率不足10%,一方面市場品牌化、高端化突進集中度提升。另一方面,龍頭企業(yè)在資金、渠道、品牌上擁有先發(fā)優(yōu)勢,更有利于企業(yè)規(guī)模擴張和市場份額的搶奪,未來行業(yè)集中度提升是必然,龍頭份額還有很大提升空間。

　　電商銷售占比提升,電商產品結構優(yōu)化將進一步推進盈利提升

　　白電:品質生活加快產品結構提升,強者恒強,去庫存周期后龍頭份額仍會繼續(xù)提升

　　空調:厄爾尼諾現象可能影響去庫存或延至年底,地產去庫存將提供需求增長點。冰箱洗衣機:高端產品滲透加快,品質消費帶動滾筒洗衣機、多門冰箱成為消費主流,利好龍頭企業(yè)優(yōu)化產品收入結構。