家電制造商美的集團近日宣布將斥巨資再次收購德國機器人巨頭庫卡(KUKA)的股份，而庫卡在5月27日也通過外媒公開回應(yīng)，稱歡迎美的的收購要約，期待雙方合作的深入成為庫卡新的“增長引擎”。

　　美的此前已經(jīng)于去年8月和今年2月兩次共購入庫卡13.5%股份，為其第二大股東。據(jù)美的的公告，將以全現(xiàn)金方式收購德國庫卡集團增持股份至30%以上，交易總額最高將不超過40億歐元(折合人民幣約292億元)。

　　由于美的收購標(biāo)的是德國最大的機器人企業(yè)，而工業(yè)數(shù)字化又是炙手可熱的高科技，這宗正在進(jìn)行中的收購引起了業(yè)界和媒體的高度關(guān)注。有趣的是，國內(nèi)主流財經(jīng)媒體對美的的海外并購動議進(jìn)行了非常專業(yè)的分析，從收購價格是否合理，到收購對雙方影響如何，尤其是對美的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的意義等等都囊括其中，涉及的領(lǐng)域包括機器人行業(yè)的估值、家電行業(yè)的發(fā)展前景、美的全球資產(chǎn)配置策略等。 不論這宗并購最終是否成功，將來都可以作為制造業(yè)海外并購的經(jīng)典案例之一，加以跟蹤研究，并啟示后人。

　　而海外媒體則循例對中國企業(yè)的海外擴張保持警惕態(tài)度。從外媒的報道看，雖然援引德國總理默克爾的言論稱不會干預(yù)庫卡的被收購，德國國內(nèi)還是存在對中國企業(yè)介入可能導(dǎo)致核心技術(shù)外泄的擔(dān)憂。

　　這種擔(dān)心也并非空谷來風(fēng)。國內(nèi)過去在引進(jìn)外資時，經(jīng)常大肆宣傳“以市場換技術(shù)”;時至今日，國內(nèi)企業(yè)“走出去”也常常強調(diào)是通過收購換取國外先進(jìn)技術(shù)等等，引起海外合作伙伴的警覺和不滿。從國人而言，因為“技不如人”，所以要奮發(fā)圖強，迎頭趕上，進(jìn)取之心可嘉，自我表揚一下也無傷大雅。但在商場上，交易要公平合理，大肆宣揚自己通過交易獲得的好處，難免有賺取他人便宜的嫌疑。

　　其實，所謂技術(shù)外泄，無非兩種途徑：通過盜取知識產(chǎn)權(quán)的山寨和利用技術(shù)貿(mào)易的合法轉(zhuǎn)移。前者屬于侵權(quán)，受知識產(chǎn)權(quán)法的管轄;而后者，因為技術(shù)本身是一種有價值的無形資產(chǎn)，交易價格即可體現(xiàn)雙方對于其價值的共識。就庫卡案例而言，默克爾說不干預(yù)是有道理的，因為機器人技術(shù)一方面更新很快，另一方面庫卡并非市場壟斷者，美的支付的收購價格已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于庫卡的股價，而且是全部用現(xiàn)金收購，這宗交易完全是“一個愿打，一個愿挨”，也就是我們常說的“共贏”。

　　近兩年，中國已經(jīng)成為海外投資凈輸出國，制造業(yè)是中國對外直接投資的主要領(lǐng)域，中國制造越來越頻繁地成為跨國并購的主角。經(jīng)過多年“走出去”的經(jīng)驗積累，中國企業(yè)對于海外市場調(diào)研、法律合規(guī)、定價策略等也越來越熟悉，但在實施并購戰(zhàn)略時，要學(xué)會在商言商，用商業(yè)的語言和思維對待收購，以平等誠信的態(tài)度對待交易對手，方能實現(xiàn)共贏和基業(yè)長青。（范京蓉）