周三深滬A股市場(chǎng)震蕩收出小陽線，但從震蕩的幅度與量能來看，這種縮量小陽依然受阻于多條均線之下。今日6家新股上市，由于新股首日交易制度并無修改，其總體呈現(xiàn)了44%的封盤走勢(shì)，但筆者認(rèn)為，這種制度下所形成的新股首日交易模式，在中長(zhǎng)期角度來看，將會(huì)傷害市場(chǎng)，是一種“特殊待遇”。當(dāng)日市場(chǎng)表現(xiàn)總體平淡，中國(guó)中治的重大事項(xiàng)及重組消息公布后，卻引來了A股跌停，H股重挫14%左右（至下午15：26分）的市場(chǎng)回應(yīng)結(jié)果，這顯示市場(chǎng)資金對(duì)于大盤重組題材股的一個(gè)逢高減持動(dòng)作，也顯示成熟市場(chǎng)的相對(duì)理性。

圖：上海綜指收出縮量小陽 多條均線壓制明顯

　　注：依據(jù)上交所數(shù)據(jù)繪制

　　從市場(chǎng)軌跡來看，目前深滬主板與創(chuàng)業(yè)板均出現(xiàn)量能萎縮態(tài)勢(shì)，這種情況較為不利，而從5、10、20、30天均線失守后，無法返身而上的情況來看，實(shí)際上市場(chǎng)軌跡所體現(xiàn)的是一種很明顯的弱勢(shì)格局，由于新股炒作加入，我們預(yù)計(jì)新股軌跡可能出現(xiàn)連續(xù)的板漲，但這種炒新所引發(fā)的未來市場(chǎng)失盤或帶來市場(chǎng)較為嚴(yán)峻的考驗(yàn)。

　　基本面方面來看，今日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了11月份CPI指數(shù)，其顯示有所反彈，但依然處于一個(gè)較低位置，其走勢(shì)具有較大的不確定性；國(guó)際市場(chǎng)方面亞太指數(shù)普遍收低，顯示美元加息背景及國(guó)際大宗商品價(jià)格下跌帶來的匯率方面的影響。從人民幣匯率來看，人民幣兌美元即期匯率周二收跌近百點(diǎn)子至四年四個(gè)月新低，中間價(jià)亦創(chuàng)8.11匯改以來次低。中間價(jià)持續(xù)大跌且11月進(jìn)出口數(shù)據(jù)不佳，加重看空人民幣氣氛，市場(chǎng)成交繼續(xù)放大，顯示其走勢(shì)對(duì)于股票市場(chǎng)的傳導(dǎo)作用或具有不確定性影響。

圖2：中國(guó)中治出現(xiàn)A H股齊跌走勢(shì)

　　總體來看，由于目前深滬股指出現(xiàn)多條均線壓制，同時(shí)伴隨成交量的萎縮與新股的44%+板漲情況出現(xiàn)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)在基本面不確定性風(fēng)險(xiǎn)演變的過程中，市場(chǎng)其它品種可能面臨一個(gè)幅度不小的回落。從操作策略來看，對(duì)于業(yè)績(jī)極差且股價(jià)偏高的股票需要年終一個(gè)逢高了結(jié)，而新股的交易制度使得其很可能出現(xiàn)一個(gè)大盤炒新失血的累和，因此建議目前階段多看少動(dòng)， 穩(wěn)健投資者采取戰(zhàn)略觀望的策略更加穩(wěn)妥。

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