由于股市的深幅調(diào)整，央行于6月28日降息0.25個(gè)百分點(diǎn)，定向降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)，市場(chǎng)理解為監(jiān)管層在救股市，但是事實(shí)證明，雙降對(duì)股市影響甚微，而其釋放出維持寬松的貨幣政策信號(hào)意義更重大些。對(duì)銀行而言，雙降可以讓銀行體系資金面趨于寬松，釋放出更多可用資金，但是息差收窄也讓靠息差吃飯的傳統(tǒng)銀行凈利潤(rùn)增長(zhǎng)背負(fù)了沉重的壓力。雙降對(duì)銀行來說也是一把雙刃劍，傳統(tǒng)銀行將如何面對(duì)？

銀行仍主要靠利差吃飯

隨著綜合化經(jīng)營(yíng)的推進(jìn)，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)品種越來越多，理財(cái)、資產(chǎn)管理、中間業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)等眾多服務(wù)全面開花，但是利息收入仍然是商業(yè)銀行的命脈。

根據(jù)北京商報(bào)記者的統(tǒng)計(jì)，截至2014年，16家上市銀行中仍有14家銀行利息凈收入占營(yíng)業(yè)收入比例超過70%，這也意味著為銀行盈利做出最多貢獻(xiàn)的仍是利息收入。僅招商銀行和民生銀行在中間業(yè)務(wù)成效較大，利息凈收入占比不足70%。而農(nóng)業(yè)銀行、華夏銀行、北京銀行、南京銀行、寧波銀行80%以上的營(yíng)業(yè)收入仍來自于息差收入?？梢哉f，商業(yè)銀行對(duì)利差業(yè)務(wù)仍有較大的依賴性。

不過，在利率市場(chǎng)化和資產(chǎn)質(zhì)量惡化的影響下，近三年銀行業(yè)的凈利潤(rùn)增幅已連續(xù)多年回落。2011年，銀行業(yè)的平均凈利潤(rùn)增幅高達(dá)38.85%，而到了2014年，則下滑至11.9%。三年時(shí)間，銀行業(yè)掙錢能力下降近三成。在2014年，16家上市銀行合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)12473.85億元，凈利潤(rùn)平均增幅為11.9%，較前一年下滑了3個(gè)百分點(diǎn)。在金融業(yè)面臨互聯(lián)網(wǎng)挑戰(zhàn)的大背景下，所有國(guó)有銀行的凈利潤(rùn)增幅都在個(gè)位數(shù)，農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行只有5%左右；而被認(rèn)為“船小好調(diào)頭”的股份制銀行中，招商銀行、中信銀行、光大銀行、民生銀行4家保持在個(gè)位數(shù)，最低的中信銀行凈利潤(rùn)增幅只有3.87%。

降準(zhǔn)利好有限

顯然，在銀行的業(yè)務(wù)構(gòu)成中，依靠存貸業(yè)務(wù)賺得的利息收入是最為重要的部分，而前段時(shí)間央行定向降低存款準(zhǔn)備金率則會(huì)釋放銀行流動(dòng)性，讓貸款投放有更大空間。

根據(jù)央行的規(guī)定，自2015年6月28日起有針對(duì)性地對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施定向降準(zhǔn)：對(duì)“三農(nóng)”貸款占比達(dá)到定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)的城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行降低存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)；對(duì)“三農(nóng)”或小微企業(yè)貸款達(dá)到定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)有大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、外資銀行降低存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。

雖然名為定向降準(zhǔn)，但涉及的銀行包括達(dá)到定向降準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)的城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、國(guó)有大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、外資銀行。幾乎覆蓋所有銀行，其效果與普遍降準(zhǔn)的力度差別不大。平安證券固定收益部估計(jì)，本次降低存準(zhǔn)措施釋放銀行間流動(dòng)性4000億元左右，銀行間市場(chǎng)將告別6-7月季節(jié)性流動(dòng)性緊縮。

事實(shí)上，監(jiān)管機(jī)構(gòu)早已準(zhǔn)備放松銀行的流動(dòng)性限制。6月24日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定取消銀行存貸比75％的限制，有分析稱，存貸比監(jiān)管取消后，16家上市銀行將新增人民幣貸款約6．6萬億元。不過，商業(yè)銀行還存在資本充足率和貸款額度限制等約束，況且目前經(jīng)濟(jì)下行，企業(yè)信貸需求疲弱，市場(chǎng)缺乏有效的融資主體，銀行有錢貸不出去的情況并不少見，貸款投放大幅增加的情形很難出現(xiàn)。

利差收窄讓銀行承受重壓

為了穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，央行從去年11月以來密集降息降準(zhǔn)。從2014年11月22日至今年6月，央行已經(jīng)連續(xù)4次降息，一年期存款基準(zhǔn)利率已經(jīng)從3%降至2%，而一年期貸款基準(zhǔn)利率則由6%降至4.85%。但連續(xù)降息，也令商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)承壓。

如今互聯(lián)網(wǎng)金融、基金、理財(cái)?shù)韧顿Y渠道火熱，金融脫媒情形越發(fā)嚴(yán)重，銀行在存款端的爭(zhēng)奪戰(zhàn)也逐漸激烈，存款利率上浮已是不得已而為之。從降息后掛牌利率看，此次降息后商業(yè)銀行形成了3個(gè)存款定價(jià)梯隊(duì)，以北京地區(qū)一年期定存為例，交通銀行和招商銀行的上浮幅度在12.5%；第二梯隊(duì)包括工商銀行、建設(shè)銀行、中信、光大、浦發(fā)、平安、民生、華夏、興業(yè)、廣發(fā)、北京銀行，一年期定期存款上浮幅度在20%-25%；第三梯隊(duì)包括寧波銀行、盛京銀行、錦州銀行等城商行，上浮幅度在30%以上，盛京銀行、錦州銀行等甚至上浮40%以上。這樣的做法雖然能夠挽留客戶存款，但也會(huì)加大銀行負(fù)債成本。

北京商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)去年年報(bào)發(fā)現(xiàn)，除北京銀行未公布凈息差數(shù)據(jù)外，其余銀行凈息差在2.25%-2.92%之間，其中，中國(guó)銀行凈息差最低，僅為2.25%；農(nóng)業(yè)銀行則最高，為2.92%。

在分析人士看來，此次“雙降”對(duì)于銀行業(yè)總體而言挑戰(zhàn)大于機(jī)遇，銀行盈利增長(zhǎng)的壓力繼續(xù)增大，加上今年以來銀行不良貸款率上升，今年上市銀行中出現(xiàn)利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)的可能性大增。巴克萊分析人士認(rèn)為，中國(guó)銀行業(yè)的存貸凈利差可能在2015年會(huì)被壓縮2.5個(gè)基點(diǎn)，此后在央行一如預(yù)期取消存款利率浮動(dòng)上限后，利差將被進(jìn)一步壓縮11.5個(gè)基點(diǎn)，這意味著銀行的凈利潤(rùn)在2015年下降1.6個(gè)百分點(diǎn)，此后在2016年下降7.4個(gè)百分點(diǎn)。

逼迫銀行加速轉(zhuǎn)型

在利率市場(chǎng)化、資金脫媒、互聯(lián)網(wǎng)金融三座大山的壓力下，銀行業(yè)的黃金時(shí)代已經(jīng)一去不復(fù)返，只有向財(cái)富管理、投行業(yè)務(wù)、金融市場(chǎng)等輕資產(chǎn)的中間業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，提高服務(wù)能力和產(chǎn)品創(chuàng)新能力，才能真正提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，而不能再依靠過去那種掙息差的模式。

分析人士表示，為緩沖降息對(duì)銀行的影響，銀行也可以促進(jìn)負(fù)債來源多元化，通過批發(fā)負(fù)債等手段控制負(fù)債成本，適時(shí)吸納低成本的市場(chǎng)資金，降低對(duì)傳統(tǒng)存款的依賴，控制整體負(fù)債的成本；提高資產(chǎn)負(fù)債組合管理效率，加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)利率水平的前瞻性研判，主動(dòng)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)，提高整體收益；加快銀行轉(zhuǎn)型力度，提高資產(chǎn)管理等中間業(yè)務(wù)收入占比，降低對(duì)凈利息收入的依賴。

而從深層次來看，混改才是銀行轉(zhuǎn)型路上的關(guān)鍵所在。交通銀行混改方案日前已經(jīng)獲國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，隨后，交通銀行通過交銀國(guó)際將華英證券33.3%的股權(quán)收入囊中，并以此獲得內(nèi)地券商牌照，達(dá)成其混業(yè)經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)。交通銀行董事長(zhǎng)牛錫明曾表示，證券業(yè)將是交行未來發(fā)展很重要的選項(xiàng)，交行正在制定實(shí)施綜合化轉(zhuǎn)型發(fā)展規(guī)劃，提升各子公司核心指標(biāo)和行業(yè)排名，及早實(shí)現(xiàn)金融業(yè)務(wù)全牌照，完善綜合經(jīng)營(yíng)總體布局。

對(duì)于商業(yè)銀行而言，混改商業(yè)銀行無疑是二次革命。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，借助混改，國(guó)有股一股獨(dú)大的局面將得到改變，同時(shí)，業(yè)務(wù)決策的民主化程度也將得到提高，銀行的經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)更加市場(chǎng)化。治理結(jié)構(gòu)的優(yōu)化雖不一定能使銀行業(yè)擺脫當(dāng)前困境，但卻是釋放銀行業(yè)未來增長(zhǎng)動(dòng)力的關(guān)鍵所在。而探索高管層和員工持股制度，讓員工的利益與公司利益高度融合，有望更多地激發(fā)員工的積極性，從而增強(qiáng)公司的活力。