過(guò)去的一周（10.30-11.5），國(guó)際外匯市場(chǎng)上重磅事件連連：英國(guó)央行啟動(dòng)十年來(lái)首次加息，特朗普宣布美聯(lián)儲(chǔ)下任主席提名，美國(guó)10月非農(nóng)數(shù)據(jù)發(fā)布。盡管美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，但市場(chǎng)仍對(duì)12月美聯(lián)儲(chǔ)加息的前景保持樂(lè)觀，美元指數(shù)小幅反彈。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，美元未來(lái)存在短線上漲可能，但升幅不會(huì)太大。

貨幣政策緊縮潮延續(xù)英國(guó)央行重啟加息

上周，最為矚目的事件莫過(guò)于英國(guó)央行開(kāi)啟了十年來(lái)的首次加息行動(dòng)。英國(guó)央行2日宣布，將基準(zhǔn)利率提高25個(gè)基點(diǎn)至0.5%，這是英國(guó)央行自2007年7月以來(lái)首次加息。

不過(guò)，英國(guó)央行加息后，英鎊未漲反跌，2日當(dāng)天英鎊對(duì)美元大跌1.45%，周五有所反彈，收盤(pán)于1.3074，較前一周收盤(pán)價(jià)仍跌0.37%。

對(duì)于英鎊下跌的原因，渣打中國(guó)財(cái)富管理部投資策略總監(jiān)王昕杰在接受南方日?qǐng)?bào)記者采訪時(shí)表示，為了應(yīng)對(duì)不斷上升的通脹率，此前市場(chǎng)的共識(shí)已經(jīng)達(dá)成：英國(guó)央行會(huì)在11月加息。但是未來(lái)英國(guó)央行貨幣政策仍然取決于脫歐的談判結(jié)果，脫歐談判的不確定性打壓了商業(yè)和消費(fèi)者的情緒。

市場(chǎng)認(rèn)為英國(guó)央行加息的概率高達(dá)80%，所以加息的可能已經(jīng)反映在了英鎊的價(jià)格中。讓投資者感到失望的是，英國(guó)央行此次并沒(méi)有對(duì)未來(lái)的加息路徑提供清晰的指引，因此導(dǎo)致英鎊下跌。不過(guò)，英國(guó)央行的加息讓市場(chǎng)清晰看到：貨幣政策收緊的潮流仍在延續(xù)。除日本央行外，各主要中央銀行均在醞釀逐漸收緊政策（如美國(guó)、英國(guó)、加拿大）或者縮減寬松政策。

中信銀行廣州分行金融市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人梅治信則表示，今年開(kāi)始，全球主要央行收緊趨勢(shì)明顯，加拿大、英國(guó)央行相繼加息，歐央行也開(kāi)始縮減QE（量化寬松）。中國(guó)方面利率沒(méi)有明顯提高，但實(shí)際上市場(chǎng)利率水平也有所走高。預(yù)計(jì)未來(lái)英國(guó)央行加息的步伐可能會(huì)比會(huì)議中表達(dá)的更快。

美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)不及預(yù)期無(wú)礙市場(chǎng)期待12月加息

美聯(lián)儲(chǔ)作為此輪全球央行貨幣政策緊縮的引領(lǐng)者，市場(chǎng)對(duì)其12月再加息一次充滿(mǎn)期待。

11月2日，特朗普宣布提名美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑威爾出任下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席，市場(chǎng)預(yù)計(jì)新任主席不會(huì)導(dǎo)致利率政策出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變。“美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策是基于委員會(huì)做出的，我們預(yù)期鮑威爾也不例外，他將延續(xù)美聯(lián)儲(chǔ)前瞻指引的貨幣政策制定，維持美聯(lián)儲(chǔ)穩(wěn)步的加息路徑。今年12月預(yù)計(jì)再加息一次，所以我們看到債券和外匯市場(chǎng)在消息公布后反應(yīng)有限。”王昕杰說(shuō)。

在數(shù)據(jù)方面，上周五，美國(guó)勞工部公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)10月非農(nóng)新增就業(yè)26.1萬(wàn)，平均時(shí)薪同比2.4%，雙雙不及市場(chǎng)預(yù)期；但失業(yè)率降至4.1%，好于市場(chǎng)預(yù)期。

數(shù)據(jù)公布后，美元指數(shù)短線跳水，但隨后走高，收盤(pán)報(bào)94.9170，較前一周收盤(pán)價(jià)上漲0.11%，單日漲幅0.23%。市場(chǎng)分析人士指出，過(guò)去多個(gè)月的平均新增就業(yè)人數(shù)接近17.5萬(wàn)人，考慮到颶風(fēng)等短期因素，10月新增數(shù)據(jù)雖不及預(yù)期，但已經(jīng)是去年7月以來(lái)的最大月度增幅。另一方面，失業(yè)率創(chuàng)17年新低，出乎市場(chǎng)預(yù)料，市場(chǎng)預(yù)期12月加息概率仍然居高不下，市場(chǎng)靜候年內(nèi)加息。

今年美元年初至下半年持續(xù)貶值，但近期開(kāi)始逐漸企穩(wěn)。渣打銀行財(cái)富管理部認(rèn)為，有三大原因造成美元疲弱。首先，包括歐洲、英國(guó)和加拿大在內(nèi)其他主要央行開(kāi)始退出財(cái)政刺激措施，美元的利差優(yōu)勢(shì)減弱。其次，美元通脹預(yù)期下降導(dǎo)致美元長(zhǎng)期收益率下跌。此外，美國(guó)政府當(dāng)局的財(cái)政政策不盡如人意，也拖累美元表現(xiàn)。

“但我們認(rèn)為即便是集這三大因素的影響于一身，美元的貶值程度也已過(guò)高。因此，我們認(rèn)為趨于年末，美元或?qū)⒊霈F(xiàn)喘息性上漲，尤其是當(dāng)以上部分因素出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的情況下。”王昕杰說(shuō)。

技術(shù)面來(lái)講，美元指數(shù)突破94，預(yù)示著短期繼續(xù)上行的可能性，下一個(gè)重要的阻力位是96.5。美元升幅可能較為溫和，預(yù)計(jì)不超過(guò)5%。

南方日?qǐng)?bào)記者 唐子湉

實(shí)習(xí)生 黎雪雁