原標題：險金投資收益率有望超2014年2個百分點

　　近日，保險資管人士在第二屆北京保險國際論壇上表示，保險資產(chǎn)管理處于良性發(fā)展中，基本形成分散化、多元化和國際化配置趨勢，投資收益率有望比去年高出2個百分點以上。而與此同時，保險資金運用下一步可能迎來拐點，更多影響到保險公司經(jīng)營效益的潛在風險將被識別，信用風險、市場風險應(yīng)受到充分重視。未來，保險公司應(yīng)充分關(guān)注、重視并加大固定收益、另類投資等方面的資產(chǎn)配置，通過拉長周期或者匹配好周期的轉(zhuǎn)化來提高收益率。

　　險資投資收益有望超去年2個百分點

　　中國保險資管業(yè)協(xié)會執(zhí)行副會長曹德云表示，中國保險資產(chǎn)管理行業(yè)經(jīng)歷了由無到有、由小到大、由稚嫩走向成熟的歷程。以現(xiàn)在情況來看，整個保險資產(chǎn)管理處于良性發(fā)展中，初步建立起市場化、專業(yè)化和多元化的主體團隊，保險資產(chǎn)管理公司有22家，同時還有3家正在批籌過程中。主要從事境外投資的機構(gòu)有10余家，同時還有100多家保險公司設(shè)立了投資部，基本建立起比較完善的市場體系。目前，全行業(yè)擁有大約5000名投資人員，管理的資產(chǎn)達到14萬億元，人均資產(chǎn)管理規(guī)模超過其他資產(chǎn)管理行業(yè)。

　　曹德云表示，從資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)看，保險資金基本形成了分散化、多元化和國際化配置趨勢。截至8月底，保險資金存款配置比例約為24.5%，債券配置比例為35.2%，股票和基金合計配置比例為13.1%，另類投資配置比例為22.1%，此外還有5.1%為其他性投資。“近幾年，保險投資的特色之一是存款和債券類資產(chǎn)配置比例有所降低，主要讓位于另類投資。境外投資方面，目前投資規(guī)模大致為230億美元，占保險業(yè)管理總資產(chǎn)的1.5%左右。”

　　據(jù)曹德云介紹，2004年至2014年，我國保險資金累計投資收益為21425億元，近11年來的年均收益率為5.32%，每年可實現(xiàn)投資收益2000億元左右，這已經(jīng)成為保險業(yè)主要利潤來源。今年前八個月，保險業(yè)實現(xiàn)的財務(wù)收益率約為5.6%，年化投資收益率約為8.4%。“如果股市繼續(xù)保持穩(wěn)定，整個行業(yè)的投資收益率將超過去年2點幾個百分點。”曹德云認為，如果市場上再多一些中長期債券，將更有益于保險資金配置。

　　諸多投資風險需充分關(guān)注

　　中國太平保險集團副總經(jīng)理王廷科表示，近年來中國保監(jiān)會推行“放開前段、管住后端”監(jiān)管理念，保險資金運用的市場化改革過程加快，實現(xiàn)了資金運用多元化、市場化，為保險業(yè)注入了活力，階段性帶來了利潤和收益的增加，而利潤和收益的增加又反過來支持了保險業(yè)務(wù)的發(fā)展。

　　王廷科認為，隨著宏觀經(jīng)濟持續(xù)下行，保險資金運用下一步可能迎來拐點。“新常態(tài)”下，特別是結(jié)構(gòu)性風險的暴露，利率和匯率的下行，股票市場波動，使保險資金運用面臨前所未有的風險。“在償二代監(jiān)管體系下，會有更多的潛在風險被識別、被發(fā)現(xiàn)，而且這些風險會更多地與資本金掛鉤，從而影響保險公司的經(jīng)營效益。保險資產(chǎn)管理公司一定要把風險管理擺到突出位置，加強風險管理能力的建設(shè)。”

　　王廷科指出，當前保險資金運用所面臨的潛在風險很大，現(xiàn)有監(jiān)管體系和管理水平下，風險有可能被低估。部分保險資管業(yè)務(wù)近兩年才剛剛放開，管理上和隊伍上沒有經(jīng)歷過完整的周期，管理與風險不匹配是一個重要風險因素。目前信用風險已經(jīng)暴露，通過市場放大還有可能帶來一些新的風險。

　　王廷科表示，在保險資金國際化配置過程中，有三類風險值得關(guān)注：一是法律風險，另類投資等需要大量法律咨詢和熟悉當?shù)胤?，且不動產(chǎn)投資與市場關(guān)聯(lián)性較大；二是政治風險，各國保護本國企業(yè)的意識都很強，手法也較為多樣；三是收益風險，特別是匯率風險。王廷科認為，當前我國正大力推進“一帶一路”戰(zhàn)略，相關(guān)保險資金投資的風險需要被充分意識到。(李超)