部分險資從觀望轉(zhuǎn)向偏樂觀 舉牌潮將迎一波高峰

        保險資金的一舉一動向來備受市場關(guān)注。記者在采訪中了解到，部分大中型保險機(jī)構(gòu)已從之前的觀望轉(zhuǎn)為偏樂觀態(tài)度，除了從大局出發(fā)不會凈賣出之外，已有保險機(jī)構(gòu)開始試探性逐步加倉。展望后市，部分保險投資圈人士認(rèn)為，市場底部的確認(rèn)和磨合可能還需要一段時日，但一些個股確實已經(jīng)到了“撿便宜”的時候。

這種情緒的轉(zhuǎn)變，開始逐漸在保險公司內(nèi)部顯現(xiàn)。一家大型保險機(jī)構(gòu)股票投資經(jīng)理告訴記者，原因是去杠桿的陣痛正在過去，有相當(dāng)一部分股票自高點回落近60%，甚至破凈，進(jìn)入價值投資區(qū)域。

對于短期指數(shù)表現(xiàn)，受訪的多位保險公司投資經(jīng)理表示，隨著熔斷機(jī)制、養(yǎng)老金入市等長期利好A股政策的持續(xù)出臺，指數(shù)短期有望在政策持續(xù)提振下，反彈至3300點至3500點區(qū)間。

不過，上述保險投資經(jīng)理也普遍認(rèn)為，市場底部的確認(rèn)和磨合可能還需要較長一段時間，在這段時間內(nèi)大盤可能會呈現(xiàn)震蕩、陰跌走勢，而暴漲暴跌的情況可能會相對減少。“到四季度時，還要根據(jù)美國是否加息等因素來具體研判。”

當(dāng)然，仍有一部分保險機(jī)構(gòu)認(rèn)為，還難以判定是否已經(jīng)探明市場底，故而繼續(xù)觀望中。不過，他們也認(rèn)同目前“看淡指數(shù)、精選個股”的投資策略。下半年市場很難再出現(xiàn)“百花齊放”的行情，未來個股分化將會加大，這在絕大多數(shù)保險機(jī)構(gòu)之間已經(jīng)形成共識。

大中型保險機(jī)構(gòu)普遍看好的是，業(yè)績增長明確、高分紅的消費、電力、醫(yī)療等行業(yè)龍頭股，主要都是一些防御型股票以及業(yè)績穩(wěn)定的成分股，對于這些個股的買入將是一個持續(xù)、長期的過程。在大中型險企看來，從長期價值投資的角度考慮，在經(jīng)過這波調(diào)整之后，這些優(yōu)質(zhì)個股今后的每一次下跌，都是買入機(jī)會。

相對而言，中小保險公司則盯上了有地產(chǎn)等資源在手、股權(quán)結(jié)構(gòu)分散或股東持股比例接近而無實際控制人的個股。這從國華人壽、前海人壽等保險“黑馬”近期頻繁舉牌上市公司中，便可窺一二。他們抄底起來毫不手軟，一些被其舉牌過的上市公司也隨后走出了逆勢行情。

據(jù)保險投資圈資深人士介紹，中小保險公司舉牌上市公司的背后動機(jī)通常有幾類，一是對部分被嚴(yán)重錯殺的優(yōu)質(zhì)個股的單純價值投資，背后并無更深層次的復(fù)雜動機(jī)；二是長期戰(zhàn)略投資，或為未來并表甚至借殼做準(zhǔn)備。誠然，一些正步入快速發(fā)展期而面臨資本金壓力的中小保險公司，也的確把多渠道上市融資納入了議事日程，尤其是背后股東本就善于資本運作的激進(jìn)型保險機(jī)構(gòu)代表。

業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，隨著市場底部逐步確認(rèn)，預(yù)計保險公司的舉牌潮將會達(dá)到一波高峰。尤其重點關(guān)注以下幾類：手上握有大量資源，并能與保險資金進(jìn)行嫁接，與保險業(yè)務(wù)存在相關(guān)協(xié)同性的上市公司；之前已被保險公司買入、但比例低于5%的上市公司。