上周A股保衛(wèi)戰(zhàn)進(jìn)入最高潮，穩(wěn)定市場(chǎng)成為市場(chǎng)共識(shí)，而保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)自然也是主角之一。在監(jiān)管層的政策指引下，一向敏感的險(xiǎn)資自然不會(huì)錯(cuò)過“抄底”良機(jī)。數(shù)據(jù)顯示，自股市大幅波動(dòng)開始至7月8日，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)持續(xù)凈買入股票和股票型基金，合計(jì)1122.62億元。

南方日?qǐng)?bào)記者 郭家軒 實(shí)習(xí)生 宋思

積極買入藍(lán)籌股

自6月12日滬指創(chuàng)出本輪5178.19點(diǎn)高點(diǎn)后，轉(zhuǎn)頭開始連續(xù)下跌，一時(shí)間，一場(chǎng)沒有硝煙的“A股保衛(wèi)戰(zhàn)”已悄然打響。此后，“一行三會(huì)”、財(cái)政部、國(guó)資委、公安部等諸多機(jī)構(gòu)紛紛加入。從6月27日央行決定降息、降準(zhǔn)，到7月8日多部委、行業(yè)密集出臺(tái)政策，再到7月9日滬指漲近6%站上3700點(diǎn)、并連續(xù)兩日千股漲停，終于讓市場(chǎng)再次看到信心。

在此期間，連續(xù)兩日，保監(jiān)會(huì)發(fā)文表達(dá)了保險(xiǎn)資金對(duì)于資本市場(chǎng)的持續(xù)支持。

7月8日，保監(jiān)會(huì)發(fā)布《中國(guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于提高保險(xiǎn)資金投資藍(lán)籌股票監(jiān)管比例有關(guān)事項(xiàng)的通知》，提高保險(xiǎn)資金投資藍(lán)籌股票監(jiān)管比例，對(duì)符合條件的保險(xiǎn)公司，將投資單一藍(lán)籌股票的比例上限由占上季度末總資產(chǎn)的5％調(diào)整為10％；投資權(quán)益類資產(chǎn)達(dá)到30％比例上限的，可進(jìn)一步增持藍(lán)籌股票，增持后權(quán)益類資產(chǎn)余額不高于上季度末總資產(chǎn)的40％。同時(shí)，保監(jiān)會(huì)還表示，將適度提高保險(xiǎn)資金投資藍(lán)籌股票的資產(chǎn)認(rèn)可比例。

7月9日，保監(jiān)會(huì)發(fā)布《中國(guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品參與融資融券債權(quán)收益權(quán)業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》，規(guī)定保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司通過發(fā)行保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品募集資金，與證券公司開展融資融券債權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓及回購(gòu)業(yè)務(wù)，可以協(xié)商合理確定還款期限，不得單方強(qiáng)制要求證券公司提前還款。保監(jiān)會(huì)表示，未來一個(gè)時(shí)期，由于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)得到釋放，保險(xiǎn)業(yè)將進(jìn)一步發(fā)揮保險(xiǎn)長(zhǎng)期資金的優(yōu)勢(shì)，加大投資力度，促進(jìn)資本市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展，保監(jiān)會(huì)也將進(jìn)一步加強(qiáng)有關(guān)部委的溝通協(xié)調(diào)，形成政策合力，共同應(yīng)對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。

在此背景下，一向敏感的險(xiǎn)資自然不會(huì)錯(cuò)過“抄底”良機(jī)。根據(jù)保監(jiān)會(huì)提供的數(shù)據(jù)，自股市大幅波動(dòng)開始至7月8日，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)持續(xù)凈買入股票和股票型基金，股票累計(jì)凈買入574.2億元，股票型基金累計(jì)凈買入548.42億元，合計(jì)凈買入1122.62億元。7月9日，保監(jiān)會(huì)重點(diǎn)監(jiān)測(cè)的6家重點(diǎn)公司凈買入股票和股票基金151億元，全行業(yè)的數(shù)據(jù)還會(huì)更大。

具體來看，中國(guó)人壽、中國(guó)人保等一些大型險(xiǎn)企已大幅凈買入指數(shù)型基金、大盤藍(lán)籌股；華夏人壽此前也宣布，已在近期大筆買入，并將持續(xù)入市加倉(cāng)。

另外，國(guó)華人壽保險(xiǎn)股份有限公司的行動(dòng)更為高調(diào)。7日A股收盤后數(shù)據(jù)顯示，國(guó)華人壽通過在二級(jí)市場(chǎng)買入5800萬股有研新材，當(dāng)日即舉牌，持股比例達(dá)6.92%，耗資或超6億元。

險(xiǎn)資入市比例不斷提升

根據(jù)保監(jiān)會(huì)近日公布的今年前5月保險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額為103054.77億元，較年初增長(zhǎng)10.44%。

其中，銀行存款25487.85億元，占比24.73%；債券35642.4億元，占比34.59%；股票和證券投資基金16554.1億元，占比16.07%；其他投資25370.42億元，占比24.61%。

值得關(guān)注的是，今年以來股票和證券投資基金在險(xiǎn)資運(yùn)用余額中的占比不斷提升。

近幾個(gè)月的數(shù)據(jù)顯示，截至今年1月底，險(xiǎn)資投資股票和證券投資基金10767.17億元，占比11.41%；2月底為11476.24億元，占比12.01%；3月底為13055.79億元，占比13.2%；4月底為14591.03億元，占比14.54%；5月底則達(dá)到16554.1億元，占比16.07%，為年內(nèi)最高點(diǎn)。這也是今年股票和證券投資基金在保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額中的占比首次突破15%。

根據(jù)保監(jiān)會(huì)目前40%的投資比例新規(guī)，按招商證券的測(cè)算，5月份股票和證券投資基金規(guī)模為16554億元，僅占2015年一季度末保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)的15%，距離30%的投資上限尚遠(yuǎn)。按照新規(guī)40%的投資上限，保險(xiǎn)業(yè)的股票和基金投資規(guī)模可達(dá)4.3萬億元。

“在滬深股市巨幅震蕩的背景下，保監(jiān)會(huì)的新規(guī)可以被解讀為監(jiān)管層穩(wěn)定股市、增強(qiáng)投資者信心的舉措。理論上，保險(xiǎn)公司可以增持藍(lán)籌股的規(guī)模達(dá)到2.69萬億元。逆周期增持，短期可能承受浮虧，但中期來看，是獲得便宜資產(chǎn)的有利時(shí)機(jī)。保險(xiǎn)公司資金成本低，久期長(zhǎng)，將充分受益于逆周期投資。”招商證券非銀分析師洪錦屏分析稱。

同時(shí)，保監(jiān)會(huì)相關(guān)部門也做出了窗口指導(dǎo)，鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金投資藍(lán)籌股。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這一方面有利于中國(guó)資本市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展，同時(shí)，保險(xiǎn)資金可以長(zhǎng)期受益于藍(lán)籌股帶來的穩(wěn)定投資回報(bào)，與保險(xiǎn)資金的資產(chǎn)負(fù)債管理相匹配。