保險業(yè)四大上市險企前三季度業(yè)績報告已出齊。報告數(shù)據(jù)顯示，國壽、平安、新華、太保前9個月分別實現(xiàn)凈利潤268.25億元、752.19億元、50.42億元、109.26億元，合計超千億元。對于凈利的增長，投資拉動功不可沒，不過從四大上市險企三季報來看，在投資方面各顯其能，其中國壽凈利翻番，與參與聯(lián)通混改不無關(guān)系。

近日，國壽、平安、新華、太保陸續(xù)發(fā)布前三季度報告。報告顯示，平安利潤顯著增長，在四大險企中凈利潤排名首位，國壽凈利潤增速最高，太保因投資收益增加業(yè)績表現(xiàn)亮眼，新華內(nèi)含價值則穩(wěn)步提升。具體來看，2017年前三季度，平安實現(xiàn)凈利潤752.19億元，同比增長16.1%；歸屬于母公司股東凈利潤663.18億元，同比增長17.4%；如果剔除2016年上半年普惠重組利潤94.97億元影響，同比大幅增長41.1%。

對于凈利潤持續(xù)增長的原因，國君非銀報告表示，投資改善成保險季報最大亮點，開門紅超預(yù)期概率提升。從三季報披露的情況來看，受益于利率曲線穩(wěn)步提升及藍籌股行情，投資端已經(jīng)顯著改善。

據(jù)了解，平安表示主要是得益于代理人數(shù)量快速增長和產(chǎn)能的持續(xù)提升，平安壽險及健康險新業(yè)務(wù)價值同比增長35.5%至537.38億元，超上年全年規(guī)模。在投資端，截止到2017年9月30日，保險資金投資組合規(guī)模達2.3萬億元，較年初增長16.9%。前三季度，保險資金投資組合年化凈投資收益率5.5%，年化總投資收益率5.4%。

而國壽凈利潤大幅增長主要集中于三季度。報告顯示，2017年前三季度，中國人壽歸屬于母公司股東的凈利潤為268.25億元，同比增長98.3%。其中三季度凈利潤就達到147.25億元，同比增長365.5%。國壽凈利潤大幅增長與今年8月參與聯(lián)通混改獲得超預(yù)期回報不無關(guān)系。有媒體報道稱，國壽在參與聯(lián)通混改兩日即浮盈70.2億元。

這只是國壽龐大資金投資的一個縮影。據(jù)了解，國壽還在加大股權(quán)投資力度，通過債轉(zhuǎn)股、信托債權(quán)，以及戰(zhàn)略增持具有協(xié)同效應(yīng)的標的企業(yè)股權(quán)等多種方式，將龐大的保險資金源源不斷地輸出支持實體經(jīng)濟發(fā)展。截至今年三季度末，國壽投資資產(chǎn)為2.59萬億元，凈投資收益率為4.99%，總投資收益率為5.12%，同比分別增長0.44個百分點和0.65個百分點。

得益于投資收益增加，凈利潤表現(xiàn)同樣搶眼的還有太保。2017年前三季度，太保共計實現(xiàn)凈利潤109.26億元，同比增長23.8%。截至今年9月末，太保集團投資資產(chǎn)1.07萬億元，較上年末增長14.1%。其中，大類資產(chǎn)配置基本穩(wěn)定，固定收益類資產(chǎn)占比81.3%，較上年末下降1個百分點；權(quán)益投資類資產(chǎn)占比15.2%，較上年末上升2.9個百分點，其中股票和權(quán)益型基金合計占比7.2%，較上年末上升1.9個百分點。

在保險業(yè)回歸保障本質(zhì)的大環(huán)境下，新華保險作為轉(zhuǎn)型典型，徹底放棄躉繳死差益推動內(nèi)含價值穩(wěn)步提升。2017年前三季度，新華保險實現(xiàn)凈利潤50.42億元，增幅達到5.3%。其中，前三季度個險和銀保渠道的躉繳業(yè)務(wù)較去年同期分別減少了5.68億元和198.78億元，同比下降25.1%和99.8%。與躉繳業(yè)務(wù)大幅降低形成對比的是，個險、銀保渠道首年期繳保費同比分別增長35.7%和27.6%，其中十年期及以上期繳保費分別增長46.8%和287.7%，續(xù)期拉動的發(fā)展模式已初見雛形。